美联储加息对中国房地产市场有什么影响

导语 美联储加息正式落地,小编来给大家介绍分享美联储加息对中国房地产市场的影响,一起来看看吧,希望能够帮助到各位!

  商业见地网专栏作家张平提到,自今年二季度以来,美国经济复苏势头强劲,GDP增速超出预期,非农就业形势也一片大好。那么,美联储加息会对中国房地产业造成啥影响呢?这一问题值得思考。

  中国经济放缓、人民币贬值预期增加、美国加息预期不确定性增强,使得近期全球股市、汇市、大宗商品价格均出现较大波动。

  对此,IMF总裁拉加德表示,美国的经济发展形势比预期要好。但一些新兴工业国家如巴西和印度则担心,美国加息会给他们的经济带来麻烦。因此她建议美国不要急于加息。

  应该说,自今年二季度以来,美国经济复苏势头强劲,GDP增速超出预期,非农就业形势也一片大好。

  特别是,美国官方刚刚公布的最新就业数据显示,美国8月失业率降至5.1%,为2008年4月以来的最低水平。那么美联储的加息,会给世界经济带来何种影响呢?

  其一,美联储一旦宣布加息,会加重欧、日等发达经济体复苏的难度,并加重其债务总额。

  数据显示,金融危机后,发达经济体的整体政府债务已占GDP的107%,须用GDP的2.9%来支付债务。

  其中,欧元区政府债务占GDP比重已从2008年的70.3%增至95.2%,日本政府债务的GDP占比更是从2008年的191.8%增至243.4%。

  美联储升息无疑将加重发达经济体财政负担,导致其政府债务支付额大幅攀升,甚至拖累欧日经济复苏。

  其二,美联储升息,会使美元进一步走强,以致影响到石油为代表的大宗商品价格,使那些严重依赖大宗能源、资源商品出口的发展中国家遭受重创,引发这类发展中国家金融市场的震荡。经如俄罗斯、巴西、伊朗等国。

  其三,美联储加息会使亚洲经济不能承受之重。现在亚洲很多国家的资产市场存在着较多泡沫,而这些泡沫的成因是2009年美联储先后实施了4轮量化宽松政策,引发大量热钱流向亚洲新兴经济体国家,这样不仅催生了当地的货币通胀率,也使许多亚洲国家房地产存在着较大泡沫。

  而当美联储加息,美元指数走强,而这些亚洲国家的经济增速放缓之时,这些热钱会离开,届时就会引发新一轮亚洲金融和经济危机。

  面对美联储加息日期的逐步临近,国内经济学家很是淡定。他们认为,一方面中国拥有3.6万亿外汇储备作为后盾,美联储加息的影响应该不会太大。

  另一方面,中国的资本项目尚未完全开放,这会使热钱流出中国的速度放缓,避免经济和金融受到直接冲击。

  但8月11日、12日的两次贬值近4%的幅度,使人民币贬值预期上升,游资加快流出中国的进程将无悬念。现在大家关心的是,美联储加息会对中国房地产业造成啥影响呢?

  首先,美联储加息,会使游资离开中国形成趋势,9月份流动性环境将处于“紧平衡”的状态。在8月26日央行宣布降准降息后,8月31日央行通过SLO(短期流动性调节工具)投入1400亿流动性,昨日(9月1日)央行又开展了1500亿规模的7天期逆回购操作,中标利率为2.35%。所以从流动性上来说,对中国房地产业造成不利的影响,因为房地产泡沫需要大量流动性支撑的。

  值得一提的是,近期监管层为了稳定经济增长、避免房地产发生危机,放松了限外令,同时将二套房首付比例下调至20%。但是,由于流动性趋紧的掣肘,银行并不一定有资金来向房地产领域提供足够多的新增贷款。就算银行有资金可以贷给购房者,在流动性不足的情况下,房贷利率也会相应有所上调,购房者的成本并不会小。

  再者,美联储加息,以及人民币贬值需求上升,会使大量游资抛售人民币资产,而离开中国。

  很多学者认为,中国的资本项目没有完全开放,资金流出不会有太大影响。但我觉得,作为自由之港的香港楼市、股市将直接受到冲击。

  正是由于国际游资不断涌入香港,使香港楼市、股市近来纷纷在历史高位徘徊,如果一旦游资大规模辙离香港,那将会使香港的金融和经济受到重创,间接影响到内地的经济和金融的安全。

  目前,由于内地经济不振和到港旅游人数的减少,加上房地产交易低迷,香港8月的采购经理人指数(PMI)由之前的48.2下降到惊人的44.4,显示出香港经济目前形势堪忧。

  如果现在美联储加息,那么大量游资将离开没有外汇管制的香港,马上香港经济和房地产都将受到冲击,而如果中央政府要出手拯救香港经济,同时又要稳定内地资产泡沫不破,难度系数和维稳成本将大幅增加。

  最后,由于人民币贬值预期,以及中国经济结构转型的不确定性增加,国内外避险资金流出已是趋势。

  华人首富李嘉诚也抛售内地房产后,选择“脱亚入欧”,这必将使投机投资者调低了房地产继续上涨的预期,国内房地产必将步入调整周期。

  而当中国房地产泡沫破裂之时,马上会引爆一系列的地方政府债务、制造业不良贷款、影子银行等一系列的原本蛰伏的危机。

  在经济全球化的今天,美联储加息已并不是简单的美国国内的问题,它将给其他经济体,特别是新兴经济体造成不可估量的冲击。

  当美国经济出现衰退时,美联储宣布QE,而以中国为首的新兴经济体也跟着货币宽松,结果造成了通胀和资产泡沫同时攀升,而当美联储宣布加息之时,这些经济体又正处于结构调整期,那么对其形成的冲击将会更加直接。

  而对于中国决策层来说,一旦美联储加息那会对中国金融业乃至整体经济都将面临严峻挑战。

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